USDT congelado: Conduit demanda a Tether por 2,76 millones de dólares en una wallet que la policía nunca señaló — qué significa para los comercios que guardan stablecoins

Qué dice Conduit que pasó con su USDT congelado

Conduit es una empresa de Delaware, fundada en 2021, que mueve dinero entre stablecoins y monedas locales en América Latina, África y Asia. Como muchas empresas de pagos, opera dos tipos de wallets. Las wallets de clientes ejecutan las operaciones de sus clientes. Las wallets de tesorería guardan el dinero propio de la empresa, con el que prefinancia esas operaciones. La wallet del caso es de tesorería, está en la red TRON y se custodia en la cuenta institucional de Conduit en Fireblocks. Según la demanda, de 17 páginas, solo el equipo de tesorería de Conduit podía firmar desde ella.

Esta es la cronología según la demanda:

• Junio de 2024: la Policía Federal de Brasil abre una investigación sobre Bull Intermediação de Negócios (BULL), un intermediario financiero que comparte dueños con otra firma, Onix Intermediações. Onix fue cliente de Conduit en algún momento.
• 22 de abril de 2025: Onix hace su última operación en la plataforma de Conduit.
• 20 de mayo de 2025: casi un mes después, Conduit crea la wallet de tesorería. En los cuatro meses siguientes procesa 4.427 transacciones con 78 contrapartes, por más de 1.100 millones de dólares. Conduit afirma que ninguna involucró a Onix ni a nadie vinculado a ella, y que cualquiera puede comprobarlo on-chain.
• 16 de septiembre de 2025: un informe de análisis policial identifica wallets vinculadas a BULL. No menciona a Conduit ni a su wallet.
• 24 de septiembre de 2025: Tether congela la wallet de Conduit junto con otras wallets vinculadas a la investigación. Unos 2,76 millones de dólares en USDT quedan inmovilizados.
• Junio de 2026: Conduit contacta a Tether al menos cuatro veces. Tether responde que está dando seguimiento o la remite a la policía.
• 1 de julio de 2026: en un escrito ante un tribunal brasileño, la policía describe su proceso. Identificó wallets sospechosas, le pasó la lista a la unidad T3 Financial Crime Unit de Tether en una reunión virtual, y T3 decidió qué wallets congelar con sus propios criterios. La wallet de Conduit no estaba en la lista policial.
• 19 de agosto de 2026: los abogados de Conduit le exigen a Tether descongelar la wallet en cinco días hábiles. Según la demanda, Tether no respondió.
• 5 de octubre de 2026: Conduit presenta la demanda en el Distrito Sur de Nueva York y pide juicio por jurado.

La demanda tiene seis acusaciones: apropiación indebida (conversion), enriquecimiento injusto, incumplimiento de deber fiduciario, una acusación federal de fraude informático, una petición de sentencia declarativa y una rendición de cuentas. Conduit pide que se descongele la wallet, al menos 2,76 millones de dólares en daños, daños punitivos y los intereses que Tether ganó con las reservas que respaldan los tokens congelados. Dice que el congelamiento redujo el volumen que podía prefinanciar y la obligó a despedir personal y cerrar oficinas.

Dos advertencias. Primero, es la versión de una sola parte. Los documentos brasileños se describen en la demanda, pero no se publicaron con ella, y ningún tribunal ha evaluado nada todavía. Segundo, al publicar este artículo el 9 de octubre no encontramos una respuesta pública de Tether, y puede tener razones que no están en el expediente. Ninguna de las dos cambia la lección para un comercio. Tenga razón quien la tenga, una empresa pasó más de un año sin su capital de trabajo, y nada de lo que podía hacer con sus propias claves cambió eso.

Por qué no es un congelamiento por sanciones típico

La mayoría de los congelamientos de stablecoins siguen un patrón conocido. Un gobierno designa una dirección, o una autoridad le manda una lista al emisor, y el emisor la bloquea. Según sus propias cifras, Tether ayudó a congelar más de 4.900 millones de dólares en más de 2.900 investigaciones. Cuando analizamos el informe del Senado sobre USDT e Irán el 1 de octubre, escribimos que en la práctica los congelamientos apuntan a direcciones designadas o señaladas por las autoridades. También advertimos que la presión para congelar antes ampliaría la red y atraparía a más gente en sus bordes.

La demanda de Conduit describe uno de esos bordes. La lista policial existía, pero la wallet no estaba en ella. Según Conduit, el congelamiento salió de la propia unidad de Tether, que amplió esa lista. La demanda agrega que ninguna orden judicial, orden de registro, citación ni otro proceso legal en Estados Unidos le ordenó a Tether congelar la wallet.

Además, es el segundo caso de este tipo en el mismo tribunal en cinco semanas. El 31 de agosto, dos empresarios tailandeses demandaron a Tether por 42,4 millones de USDT congelados en diez direcciones de Ethereum el 30 de octubre de 2025. Dicen que Tether actuó por un pedido informal de un agente de Seguridad Nacional de EE. UU., casi cuatro meses antes de que se emitiera una orden de incautación en otra investigación por estafa. Tether calificó esa demanda de "intento infundado de interferir en el importante trabajo de Tether con las fuerzas del orden de todo el mundo", según CoinDesk. Juntos, los dos casos podrían llevar a un tribunal a decidir hasta dónde llega el poder de congelamiento de un emisor sobre tenedores que nunca firmaron nada con él.

Tres cosas que los comercios suponen sobre los congelamientos, frente a este caso

1. "La autocustodia me protege de un congelamiento"

La autocustodia te protege de mucho: del bloqueo de cumplimiento de un procesador, de la pausa de retiros de un exchange, de la quiebra de un custodio. Del emisor no te protege. USDT y USDC son contratos inteligentes con una función de lista negra. Cuando el emisor agrega una dirección a esa lista, el token en esa dirección ya no se mueve, estén donde estén las claves. Las claves de Conduit estaban en Fireblocks y todos los firmantes eran empleados de Conduit. El congelamiento ocurrió igual, porque se hace en el contrato, no en la wallet.

2. "Si separo la tesorería de las wallets donde cobro, un pago contaminado no llega a mis reservas"

Separarlas es una buena práctica, y la recomendamos el 1 de octubre. Limita el riesgo que viaja con los pagos: si un pago contaminado entra a tu wallet operativa, tu tesorería nunca lo toca. Pero Conduit dice que hacía exactamente eso. La wallet congelada solo tenía dinero propio, nunca recibió fondos de clientes y no existía cuando Onix era cliente. Si la demanda es correcta, lo que activó el congelamiento fue una relación, no una transacción. Las herramientas de análisis de un emisor pueden atribuir wallets a una empresa. Una vez que lo hacen, separar wallets dentro de esa empresa no sirve.

3. "Si un emisor me congela por error, hay un proceso para resolverlo"

Puedes escribir a soporte, pero nada te garantiza plazos ni un derecho de apelación. Los términos de servicio de Tether le permiten congelar tokens "según lo exija la ley aplicable o cuando Tether, a su exclusivo criterio, determine que es prudente hacerlo". Solo los clientes verificados de Tether pueden redimir tokens directamente con Tether. Un comercio que cobra en USDT a sus clientes normalmente no tiene ninguna cuenta con Tether, y Conduit afirma que ningún contrato con Tether cubre esta disputa. Su camino pasó de correos electrónicos a remisiones a la policía, de ahí a una carta de intimación y de ahí a una demanda federal. Más de un año después, el dinero seguía congelado.

Mientras tanto, los dólares detrás de un token congelado siguen rindiendo. Tether invierte sus reservas sobre todo en títulos del Tesoro de EE. UU., y la demanda sostiene que un congelamiento "no les cuesta nada a los demandados y les preserva los intereses que generan las reservas". En la práctica, un saldo congelado es un préstamo sin intereses al emisor, por el tiempo que dure el congelamiento.

¿USDC es distinto?

La política cambia un poco. La mecánica es la misma. Los términos de USDC de Circle reservan el derecho de bloquear direcciones de USDC que Circle determine, "a su exclusivo criterio, que puedan estar asociadas con actividad ilegal". También dicen que Circle puede estar obligada a congelar USDC cuando "recibe una orden legal de una autoridad gubernamental válida". Circle está regulada en EE. UU. y en general ha vinculado sus congelamientos a órdenes legales. Los términos de Tether le dan más peso a su propio juicio. Esas diferencias pueden pesar en una disputa, pero no hacen que ninguno de los dos tokens sea imposible de congelar.

Por eso la respuesta no es cambiar de emisor. La respuesta es que la decisión de un solo emisor no pueda alcanzar todo tu capital de trabajo. Un emisor solo puede congelar su propio token. Si una empresa tiene la mitad de su caja operativa en USDC y la otra mitad en USDT, un congelamiento le bloquea la mitad, no todo. Los activos sin emisor, como bitcoin o ether, no se pueden poner en una lista negra, pero su precio se mueve, y por eso la mayoría de los comercios que los aceptan los convierten a una stablecoin. Ese equilibrio es una decisión de tesorería para ti y tus asesores. Para ver cómo se comparan las dos grandes stablecoins en los cobros del día a día, lee USDT vs USDC para pagos.

Cómo medir tu exposición a un congelamiento

Una forma práctica de pensarlo: tu exposición a un emisor es el saldo que tienes en su token multiplicado por el tiempo que lo guardas. Conduit tenía 2,76 millones de dólares en un solo token y en una sola dirección. El día que presentó la demanda, ese saldo llevaba 376 días congelado. La mayoría de los comercios guarda mucho menos, pero las dos palancas son las mismas: cuánto y por cuánto tiempo.

Una lista de control que sirve termine como termine el caso:

1. Fija un límite por emisor. Por ejemplo, no más de cierta cantidad de días de ventas en una sola stablecoin. Define el número con tu contador; lo importante es tenerlo.
2. Paga con lo que entra en vez de acumular saldo. Si les pagas en stablecoins a proveedores o colaboradores, pagarles con los cobros de la semana mantiene bajos los saldos.
3. Ten caja en otro lado. Pregúntate cuántas semanas podrías operar si mañana te congelaran tu mayor saldo en stablecoins. Para Conduit, la respuesta fueron despidos.
4. Conoce a tus clientes, sobre todo a los B2B. Si los emisores atribuyen wallets a empresas, a quién le cobras importa tanto como lo que entra a tu wallet. Esto pesa más en empresas de pagos, casas de cambio y marketplaces.
5. Ten la evidencia lista. La mejor prueba de Conduit es su historial público de transacciones. Combina los datos on-chain con tus propios registros: factura, cliente, monto, red y hash de la transacción.
6. Sabe a quién llamarías. Antes de necesitarlo, ubica los contactos de soporte y de cumplimiento del emisor y un abogado con experiencia en activos digitales en tu país.

Qué cambia según el tipo de negocio

• Una empresa de pagos transfronterizos, remesas o una casa de cambio, el modelo de Conduit. La exposición está en el prefondeo. Reparte los saldos de prefondeo entre emisores y dimensiónalos para el próximo ciclo de liquidación, no para el próximo trimestre.
• Una tienda en São Paulo, Buenos Aires o Ciudad de México que cobra en USDT. Sigue aceptando lo que pagan tus clientes. Las reglas de Brasil cambiaron el 1 de octubre (mira nuestro análisis sobre los eFX en Brasil), y este caso nació de una investigación brasileña. Decide cada día qué conservas y en qué token. Un punto de venta que muestra un QR nuevo en cada venta te deja un registro de cada cobro desde el inicio.
• Un exportador o vendedor B2B que factura en stablecoins. Los montos son altos y conoces a tus contrapartes. Las facturas con vencimiento y detección de sobrepago atan cada pago a una factura y a un cliente, justo la evidencia que necesitarías si alguna vez se disputara un congelamiento.
• Una tienda online con conversión automática. Convierte automáticamente a la stablecoin que elegiste y mueve los saldos a tesorería con un calendario, para que las ventas de un día nunca se conviertan en el capital de trabajo de un trimestre.
• Un vendedor de APIs que cobra a agentes de IA. Con x402, los agentes pagan en USDC sobre Base por cada llamada. Payzum se ubica delante de tu API como proxy, y la liquidación pasa por un facilitador externo. Todos los cobros llegan en el token de un solo emisor por diseño, así que mantén los saldos en movimiento.

Dónde encaja Payzum y dónde no

Payzum es un procesador de pagos sin custodia y solo cripto. Los pagos se liquidan directo en una wallet que tú controlas, y Payzum nunca retiene, agrupa ni controla los fondos. Esto es lo que significa para tu exposición a un congelamiento:

• Sin procesador en el medio. No hay un saldo en Payzum que se pueda congelar o retener. El camino es cliente → blockchain → tu wallet.
• Tú eliges en qué token liquidas. Acepta USDT, USDC y otras cripto en Bitcoin, Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum, Optimism, BNB Chain y Avalanche, con conversión automática opcional a USDC o USDT.
• El dinero llega en segundos, así que puedes moverlo. La confirmación suele tardar unos 0,4 segundos en Solana y unos 2 segundos en Base y Polygon. Nada espera en una cola de liquidación antes de que puedas rebalancear.
• Paga con lo que entra. Los pagos masivos en stablecoins EVM sobre Polygon, Arbitrum, Optimism, Base, BNB Chain y Avalanche, más los pagos por CSV en BTC, LTC y DOGE, ayudan a mantener bajos los saldos.
• Un registro de cada pago. Facturas con vencimiento y detección de sobrepago, webhooks firmados, una API REST y un registro de auditoría completo.

Los límites, sin rodeos: Payzum no puede evitar el congelamiento de un emisor, no puede descongelar un token y no decide quién es una contraparte legítima. Si Tether o Circle bloquean una dirección, sigue bloqueada en tu wallet. Lo que Payzum te da es un flujo de cobro sin custodio en el medio, control sobre el token en que liquidas y un registro limpio de cada pago.

Cómo funciona, paso a paso

1. Conecta una wallet que controles. Autocustodia, hardware o multifirma. Payzum liquida en ella y nunca tiene las claves.
2. Define tu política de liquidación. Elige qué redes y tokens aceptas y si los pagos se convierten automáticamente a USDC o USDT.
3. Activa tus formas de cobro. Online, usa checkout alojado, links y botones de pago, plugins listos para usar (WooCommerce, Magento 2, PrestaShop, Shopify y otros), facturas o suscripciones. En tienda, usa el punto de venta, con un QR nuevo en cada venta y cajeros con PIN.
4. Concilia y rebalancea. Los webhooks firmados envían cada pago a tus sistemas. Tú mueves los saldos a tesorería, entre emisores o hacia pagos salientes, con tu propio calendario.

Objeciones razonables

"Solo conocemos la versión de Conduit."

Es cierto, y lo dijimos. Tether puede responder con hechos que cambien el panorama, y el tribunal puede darle la razón. Pero la lección para un comercio no depende del veredicto. Los emisores tienen el poder de congelar, usan su propio criterio y recuperar los fondos puede tomar más de un año. Planifica para eso, gane quien gane.

"¿Dejamos de aceptar USDT?"

En general, no. En buena parte de América Latina, África y Asia, USDT es lo que tienen los clientes. Rechazarlo te hace perder ventas sin quitarte el riesgo del emisor, porque USDC también se puede congelar. Acepta lo que pagan tus clientes y después decide qué conservas y por cuánto tiempo.

"Somos chicos. ¿Un emisor se fijaría en nosotros?"

Probablemente no por iniciativa propia. El caso Conduit sugiere que el riesgo viene más de la asociación con un cliente o contraparte investigada que del tamaño. Un negocio chico con pocos clientes B2B grandes debería conocerlos bien.